بفب نظام التداول

بفب التداول هو محطة التداول المتنقلة التي توفر الدعم التشغيلي والمعلومات للتداول في بورصة بوخارست. وهو جزء من منصة شت الساحة، ونظام الوساطة التي وضعتها بفب. يوفر بفب ترادينغ تحديثات في الوقت الحقيقي لبيانات السوق وعمليات التداول، وعمق السوق الكامل لأي رمز وأي سوق ومجموعة كاملة من الأدوات لدعم نشاط التداول. الميزات: - مراقبة السوق للأدوات المالية والمؤشرات - الرموز - إدارة النظام - الصفقات - محفظة - تقارير النشاط - الرسوم البيانية: خط، أوهلك، شمعدان (يوميا أمبير البيانات خلال اليوم) - قارئ الأخبار أنواع الطلب: - الحد، السوق، غير متجانس - أوامر خفية - يوم، جيد حتى تاريخ، فوك، فك، جيد حتى ملغاة - أوامر الطارئة (إيقاف، إذا لمست، تال) - صالحة لفتح، مزاد، إغلاق التطبيق يمكن استخدامها من قبل المستثمرين الذين لديهم حساب التداول النشط فتح مع دور الوساطة التي تنفذ منصة شت الساحة. للحصول على قائمة كاملة من السماسرة، يرجى زيارة bvb. roServicesConnectivityBrokerageSystemArenaXTPlatform. بفب،. شت،، بفب. بفب،. : - - - - - - -:، أوهلك، (-) -: -،، - -،،،، - (،،) -،،،،، شت. ، بفيبرو. يعرض هذا القسم إشارات تداول يومية مجانية على أزواج العملات الرئيسية. وتستند إشارات التداول عمليا على نفس مبادئ تحليل السوق مثل مراجعات التحليل الفني اليومية التي تقدمها الشركة. الفرق بين إشارات التداول والتحليل الفني والفرق الرئيسي هو أن التحليل الفني يوحي بتفسير الوضع الحالي للسوق، في حين أن إشارات التداول ترتفع فقط للعمل دون أي تعليقات. وهكذا، صممت إشارات التداول لأولئك الأشخاص الذين ليس لديهم الوقت ولا الرغبة في جعل أنفسهم على دراية بالمراجعة التحليلية ومع وجهة نظر المحللين وكذلك لأولئك الذين يفتقرون إلى المعرفة الكافية المطلوبة لفهم صحيح التحليل الفني ورسم والاستنتاج الصحيح منه. إخلاء المسؤولية يتم توفير إشارات التداول المعطاة كأداة تداول لأغراض إعلامية فقط. ولا ينبغي في أي ظرف من الظروف معاملة الإشارات التجارية المعينة كمشورة مالية. استخدام أو إساءة استخدام المعلومات في هذه الصفحة على وجه التحديد يعفي فوريكس لت، الشركات التابعة لها، الشركات التابعة، وكلاء أو المساهمين من أي مسؤولية مهما كانت. توجيهات حول إشارات التداول افتح موقعا بالسعر المشار إليه في قسم الإدخال في اتجاه الإستراتيجية بمساعدة أوامر السوق أو الأوامر المعلقة، بناء على السعر الحالي. وفي حالة تحقيق هدف الهدف 1 والهدف 2 والهدف 3، ينبغي إقفال جزئي أو كليا للمجموع الكلي أو التحرك التدريجي لوقف الخسارة إلى منطقة التعادل. على سبيل المثال، عندما يتحقق الهدف 1، يجب وضع مستوى وقف الخسارة عند مستوى سعر الافتتاح وعندما يصل السعر إلى الهدف 2، يجب أن يتم نقل وقف الخسارة إلى المستوى المستهدف 1. في حال تغيرت ظروف السوق بشكل كبير، كما قد يحدث بعد إصدار بعض التقارير الاقتصادية الهامة، قد يحدث اختراق لمستوى السعر المشار إليه في قسم الإيقاف. في هذه الحالة إغلاق جميع المواقف غير المربحة قد تكون مصحوبة بإعادة فتح مواقف في الاتجاه المعاكس مع مستويات الهدف من المقاومة والدعم. مؤشرات لها المعنى التالي: و - اتجاه الاتجاه - فلاتسيديواي و - تصحيح. U. S. وزارة الخارجية الانفتاح والقيود المفروضة على الاستثمار الأجنبي تقدم رومانيا، التي تسعى بنشاط إلى الاستثمار الأجنبي المباشر، 19 مليون مستهلك، وقوة عاملة جيدة التعليم بتكلفة تنافسية، وموقع استراتيجي، وموارد طبيعية وفيرة، مما يجعلها سوقا جذابة. وحتى الآن، تشمل المناطق المفضلة للاستثمار الأمريكي تكنولوجيا المعلومات والاتصالات، والطاقة، والخدمات، والتصنيع، والمنتجات الاستهلاكية. وقد اتخذت رومانيا خطوات لتعزيز الإدارة الضريبية، وتعزيز الشفافية، وإيجاد الوسائل القانونية لتسوية المنازعات المتعلقة بالعقود على وجه السرعة. وتخضع عمليات الاندماج والشراء للمراجعة من قبل مجلس المنافسة. وقد ساعد انضمام رومانيا إلى الاتحاد الأوروبي في الأول من يناير / كانون الثاني 2007 على تعزيز الإصلاح المؤسسي. غير أن عدم القدرة على التنبؤ القضائي والتشريعي والتنظيمي لا يزال يؤثر سلبا على مناخ الاستثمار. وقد بدأ سريان القانون المدني الجديد في تشرين الأول / أكتوبر 2011، وألغى القانون التجاري، ودمج الأحكام المنطبقة على الشركات والعقود في تشريع واحد. ومن المقرر أن يدخل قانون الإجراءات المدنية حيز التنفيذ في شباط / فبراير 2013. وقد أصدرت رومانيا أيضا قانونا للإصلاح القضائي بهدف تحسين سرعة وكفاءة الإجراءات القضائية، بما في ذلك إجراء المفاوضة من أجل تقصير المحاكمات والأحكام الرامية إلى الحد من حالات التأخير بين جلسات الاستماع . وينص قانون الوساطة، الذي تم تنقيحه في تشرين الأول / أكتوبر 2012، على خيارات بديلة لتسوية المنازعات. يجب على المستثمرين المحتملين في الولايات المتحدة بذل العناية الواجبة بعناية، بما في ذلك التشاور مع المستشار القانوني المختص، عند النظر في أي استثمار. وقد سمحت حكومة رومانيا، في بعض الأحيان، للمصالح السياسية بأن تحل محل الممارسات التجارية الغربية المقبولة بطرق تضر بمصالح المستثمرين. وفي عام 2010، طلبت شركة غور في عام 2010 من شركات الطاقة المملوكة للدولة، بما في ذلك تلك التي لها مصالح خاصة من المساهمين، تحويل جزء من احتياطياتها النقدية إلى ميزانية الدولة كدكودوناتيون، رديقو دون استشارة المساهمين الخاصين مقدما. وكان قرار الطوارئ الذي وضع معايير حوكمة الشركات للمؤسسات التي تسيطر عليها الدولة في ديسمبر 2011 خطوة إيجابية لجعل هذه الشركات تتماشى مع الممارسات التجارية القياسية، ولكن الجهود الرامية إلى إدخال الإدارة الخاصة في الشركات المملوكة للدولة قد تأخرت بل وتجاهلت، من خلال استمرار استخدام الإدارة المعينة سياسيا. وتؤسس الشركات الأمريكية وجودا محليا في السوق الرومانية بعدة طرق. ويوقع العديد من اتفاقيات التوزيع مع الشركات الرومانية المحلية، والتي تجلب الخبرة والخبرة والوصول إلى الشراكات. وتغطي شركات أخرى رومانيا من خلال موزع إقليمي أو مندوب مبيعات. ولا تزال الشركات الأمريكية الأخرى تختار رومانيا كقاعدة للتصنيع أو التوزيع، وإنشاء شركة تابعة مباشرة في البلاد. اختيار الاستراتيجية يعتمد على الصناعة، وطبيعة العميل (المشتري الحكومة أو تجارة التجزئة)، وحالة الأعمال. وتسعى الشركات التي تعتمد على الوصول المنتظم إلى السلطات الحكومية، أو التي لها عنصر خدمة كبير، إلى إنشاء شركة تابعة، وأحيانا من خلال عمليات الاستحواذ. فالاستثمارات التي تشترك فيها السلطات العامة (وزارات الحكومة المركزية أو حكومات المقاطعات أو إدارات المدن) تكون أكثر تعقيدا عموما من الاستثمارات أو المشاريع المشتركة مع الشركات الرومانية الخاصة. ويمكن أن تتعثر صفقات كبيرة تشمل الحكومة نداش وخاصة الشراكات بين القطاعين العام والخاص وخصخصة الشركات المملوكة للدولة الرئيسية نداش من قبل المصالح السياسية والاقتصادية المكتسبة، أو تعثرت بسبب نقص التنسيق بين الوزارات الحكومية. وعلى الرغم من مراجعة قانون الشراكة بين القطاعين العام والخاص في عام 2011 إلزالة األحكام المنافية للمنافسة، إال أن القانون ال يزال يفتقر إلى شروط واضحة بشأن تقاسم المخاطر، وإدارة مشاريع الشراكة بين القطاعين العام والخاص، واسترداد االستثمار. ونتيجة لذلك، كان اهتمام المستثمرين بشراكات القطاعين العام والخاص ضعيفا. إن كيفية تنفيذ قانون الشراكة بين القطاعين العام والخاص في نهاية المطاف ستكون ذات أهمية كبيرة للمستثمرين على مدى السنوات القليلة القادمة. وأصبحت رومانيا عضوا في الاتحاد الأوروبي في الأول من يناير / كانون الثاني 2007. وعملت البلاد جاهدة على إنشاء إطار قانوني يتفق مع اقتصاد السوق وتشجيع الاستثمار، وقد اختتمت إلى حد كبير جهودها الرامية إلى سن تشريعات متوافقة مع الاتحاد الأوروبي. وفي الوقت نفسه، كثيرا ما يكون تنفيذ هذه القوانين واللوائح متخلفا أو غير متسق. ويشمل الإطار القانوني لرومانيا للاستثمارات الأجنبية ضمن مجموعة كبيرة من القوانين، التي سنت إلى حد كبير في أواخر التسعينات، وتخضع لمراجعة متكررة. وأدخلت تغييرات رئيسية على القانون المدني في تشرين الأول / أكتوبر 2011، لتحل محل القانون التجاري ومواءمة التشريعات الرومانية مع الممارسات الدولية. ومن بين أمور أخرى، ينص القانون الجديد على مبدأ حسن النية وينص على أن التفاوض على عقد دون نية لاستنتاج هو سوء نية. وبموجب أحكام المشقة، إذا لم يتفق الطرفان على إعادة التفاوض الودية على عقد ما، يمكن للمحكمة أن تجيز إجراء تغييرات أو حتى إنهاء العقد إذا اعتبرت ضارة لأحد الطرفين. ومن المقرر أن يدخل قانون الإجراءات المدنية حيز النفاذ في شباط / فبراير 2013، الذي يتضمن إرشادات إجرائية تفصيلية لتنفيذ القانون المدني الجديد. وفي الوقت نفسه، فإن السلطات الرومانية والمهنيين القانونيين بصدد استكشاف أفضل السبل لتنفيذ القانون المدني. وبالنظر إلى حالة تدفق هذه التطورات القانونية، يشجع المستثمرون بقوة على الاستعانة بمحامين محليين من أجل الاطلاع على مختلف القوانين والمراسيم والأنظمة، حيث تم الطعن في عدة تشريعات ذات صلة بالمستثمرين في المحاكم المحلية والمحكمة الدستورية في عام 2010 و 2011 - والتثقيف القانوني والاقتصادي وتدريب القضاة والمحامين متخلفين عن صنع القوانين، مما يؤدي في كثير من الأحيان إلى نتائج غير متناسقة. وتوفر هذه المجموعة من التشريعات واللوائح معاملة وطنية للمستثمرين الأجانب، وتضمن حرية الوصول إلى الأسواق المحلية، وتسمح للمستثمرين الأجانب بالمشاركة في عمليات الخصخصة. ولا يوجد حد لمشاركة الأجانب في المؤسسات التجارية. ويحق للمستثمرين الأجانب إنشاء مؤسسات مملوكة بالكامل للأجانب في رومانيا (على الرغم من أن المشاريع المشتركة أكثر شيوعا)، وتحويل 100 من الأرباح بعد خصم الضرائب وإعادتها إلى أوطانهم. ويسمح للشركات الأجنبية بالمشاركة في إدارة الاستثمارات وإدارتها، فضلا عن تخصيص التزاماتها وحقوقها التعاقدية للمستثمرين الرومانيين والأجانب الآخرين. يجوز للمستثمرين الأجانب الانخراط في أنشطة تجارية في رومانيا من خلال أي من الطرق التالية: إنشاء شركات تجارية جديدة أو شركات تابعة أو فروع إما مملوكة بالكامل أو في شراكة مع أشخاص طبيعيين أو اعتباريين رومانيين يشاركون في زيادة رأس مال شركة قائمة أو اقتناء أسهم أو سندات أو أوراق مالية أخرى لهذه الشركات الحصول على امتيازات أو عقود إيجار أو اتفاقات لإدارة الأنشطة الاقتصادية أو الخدمات العامة أو إنتاج شركات تابعة تابعة لشركات تجارية أو شركات عامة مملوكة للدولة اكتساب حقوق ملكية على العقارات غير السكنية بما في ذلك الأراضي، عن طريق إنشاء شركة رومانية الحصول على حقوق الملكية الصناعية أو غيرها من حقوق الملكية الفكرية عقد اتفاقات الاستكشاف وتبادل الإنتاج المتعلقة بتنمية الموارد الطبيعية. ويمكن أن تتخذ مشاركة المستثمرين الأجانب شكل: رأس المال الأجنبي والمعدات ووسائل النقل وقطع الغيار وغيرها من السلع والخدمات وحقوق الملكية الفكرية والدراية التقنية والخبرة الإدارية أو العائدات والأرباح من الأعمال التجارية الأخرى التي تنفذ في رومانيا. يجب أن يمتثل الاستثمار الأجنبي لحماية البيئة والأمن القومي والدفاع والنظام العام ومصالح ولوائح الصحة العامة. ولم تكن هناك سوى محاولات عدائية قليلة في رومانيا، ونتيجة لذلك، لم يركز القانون الروماني على الحد من عمليات الدمج أو الاستحواذ المحتملة. ولا توجد قوانين رومانية تحظر أو تقيد الشركات الخاصة (39) ارتباطا حرا مع المستثمرين الأجانب. وفي عام 2010، قامت رومانيا بتنقيح تشريعاتها المتعلقة بالمنافسة على نطاق واسع، مما جعلها أقرب إلى الاتحاد الأوروبي المعني بالممارسات التجارية وأفضل الممارسات المؤسسية. فالشركات التي تقل حصتها في السوق عن 40 عاما لم تعد تعتبر ذات مركز سوقي مهيمن، وبالتالي تجنب إجراء تحقيق كامل من قبل مجلس المنافسة الروماني (رسيك) لاتفاقات جديدة، مما يوفر قدرا كبيرا من الوقت والمال لجميع الأطراف المعنية. لا يزال يحظر صيانة سعر إعادة البيع وتقاسم السوق والعميل، بغض النظر عن حجم الحصة السوقية إما بارتسركوس. في خطوة إيجابية، وقد تم رسم رسوم الترخيص لعمليات الاندماج أو الاستيلاء على 25،000 €. وبموجب التشريع السابق، كان الرسم 0.04 من إجمالي قيمة التداول في رومانيا لجميع الكيانات المشاركة في العمل، لا تتجاوز 000 100 يورو. ويطالب القانون الآن الشركات بإيداع وديعة تساوي 30 من الغرامة في انتظار صدور قرار من المحكمة بشأن الأسس الموضوعية للشكوى. ولزيادة امتصاص أموال الاتحاد الأوروبي، رفعت التنقيحات التي أدخلت على قانون المشتريات العامة في كانون الأول / ديسمبر 2012 عتبة المناقصات المفتوحة للمشاريع العامة إلى 5 ملايين يورو. المشاريع الحكومية التي تقع تحت عتبة 5 ملايين يورو لديها خيار مناقصة من خلال لدكوكال ل بيدرسردكو إلى ما لا يقل عن ثلاث شركات. وبالإضافة إلى ذلك، تنص التعديلات على أنه لا يمكن الطعن في قرارات المشتريات العامة إلا في مجلس الشكاوى الوطني. ويكون قرار اللجنة الوطنية ملزما، حتى إذا كانت السلطة المتعاقدة أو مقدم العطاء يتحدى القرار في المحكمة. وإذا تبين أن الشكوى ضد قرار التحكيم لا أساس لها من الصحة، يمكن للسلطة المتعاقدة أن تحجب نسبة مئوية من رسوم الاشتراك في المناقصة على المناقصة كعقوبة. وتتولى هيئة تسوية الأصول الحكومية مسؤولية خصخصة الأصول الصناعية المملوكة للدولة وإدارتها خلال عملية الخصخصة. وتشرف وزارة الاقتصاد على أصول الطاقة. ويسمح قانون الخصخصة في رومانيا (39) للسلطة المسؤولة بتوظيف وكيل للتعامل مع عملية الخصخصة برمتها، على الرغم من أن السلطة النهائية لصنع القرار تبقى مع الحكومة. ولا تزال خصخصة قطاع الطاقة الرئيسية متوقفة، مما يترك العديد من منتجي الطاقة المملوكة للدولة يكافحون للبقاء بعيدا عن اللون الأحمر. دخلت الشركة الوطنية للطاقة الكهرومائية هدرولكتريكا إجراءات الإعسار في يونيو 2012، مما أدى إلى إلغاء عقود الطاقة الثنائية الضارة وغير شفافة اختتمت الشركة مع الموزعين والتجار بأسعار أقل من السوق. وعلى الرغم من التحديات القانونية المستمرة لإنهاء العقود تحت إشراف مسؤول قضائي، فقد قامت شركة هدرولكتريكا بإعادة التفاوض على عقود مع مستهلكين كبيرين في مجال الطاقة الصناعية لجعل الأسعار أكثر انسجاما مع السوق. وطوال عملية الإعسار، واصلت شركة هدرولكتريكا إنتاج الطاقة وإجراء المبيعات من خلال التبادل العام للطاقة. وقد توقفت المشاريع المشتركة بين شركات الطاقة المملوكة للدولة والمستثمرين من القطاع الخاص لإنتاج الطاقة الكهربائية بسبب عدم وجود سوق طاقة متحررة وشروط غير جذابة تقدمها غور. حاولت الحكومة بيع حصة 9.84 أقلية في أومفبيتروم، رومانيارسكوس أكبر شركة نفط في عام 2011 لم تنجح بسبب إصرار غورسكو على تملي السعر. في عامي 2011 و 2012، وافقت غور على اتفاقات للتنقيب عن النفط والغاز البري والبحري للشركات المحلية والدولية التي فازت بالمناقصات التي صدرت في عام 2010. وتشمل شروط اتفاق رومانيا التحفظي السابق مع صندوق النقد الدولي بيع حصص الأقلية في عدة ولايات (إيبوس) والعروض العامة الثانوية (سبوس). وحتى الآن، كانت الصفقة الناجحة الوحيدة هي 15 سبو لمشغلي نقل الكهرباء ترانسلكتريكا في آذار / مارس 2012. وقد تأخرت مكاتب الملكية الفكرية المخططة ل 15 حصة في منتج الغاز الطبيعي رومغاز و 10 حصة في منتج نوكلاريكتلكا للطاقة النووية مرارا وتكرارا. وكان من المقرر أيضا أن تقوم شركة هدرولكتريكا بتخصيص 10 أسهم قبل أن تدخل الشركة في الإعسار في حزيران / يونيه 2012، وقد تأخر تقديم الطرح الآن إلى أن تنتهي إجراءات الإعسار. وقد تم تأجيل 15 سبو لمشغل نقل الغاز الطبيعي ترانزغاز إلى عام 2013. أعلنت غور في عام 2012 عزمها على خصخصة الشركة المصنعة للكيماويات أولتشيم ومنجم النحاس كوبريمين فشلت كل من المعاملات. وشجع صندوق النقد الدولي والمستثمرين من القطاع الخاص على تشجيع الإدارة الخاصة لعدد مختار من الشركات المملوكة للدولة، وكثير منهم في قطاع الطاقة، ولكن تأجيل وتعيين المهنيين الخاصين تأخر بالنسبة لمعظم الشركات. المدراء وأعضاء مجلس الإدارة، المعينين لفترة غير محددة لدكوانتيريميردكو، لا تزال يتم اختيارها لجمعياتهم السياسية، في كثير من الأحيان بطريقة غير شفافة. كان تاروم، شركة الطيران الوطنية رومانيارسكوس، أول شركة مملوكة للدولة لتقديم إدارة خاصة في أكتوبر 2012، على الرغم من أن العديد من المعينين لم تكن جزءا من عملية التوظيف العامة. ولا تزال رومانيا بصدد تنفيذ حزمة الطاقة الثالثة الخاصة ب "يوروسكوس" التي تتطلب تحرير السوق للطاقة الكهربائية والغاز الطبيعي. وينصح المستثمرون المحتملون بشدة ببذل العناية اللازمة قبل أي اكتساب، ولا سيما الأصول المملوكة للدولة. وقد وجدت بعض الشرکات أن من المفید شراء الأصول الصناعیة من خلال عملیة استرداد متأخرات المیزانیة في أفریقیا (أفس) بدلا من عملیة الخصخصة المباشرة. من خلال هذه الطريقة، يستخدم أفاس العائدات من بيع أصول الدولة لتغطية أي متأخرات متأخرة للشركة. ومن خلال اكتساب الأصول وليس الشركة نفسها، قد يتجنب المشترون افتراض الديون التاريخية أو اتفاقات العمل المرهونة. وباعتبارها عضوا في الاتحاد الأوروبي، يتعين على رومانيا إخطار المديرية العامة للمنافسة في المفوضية الأوروبية بشأن الخصخصة الكبيرة والمعونة الحكومية ذات الصلة. وينبغي للمستثمرين المحتملين طلب المساعدة من المستشار القانوني لضمان امتثال الجهات الحكومية ذات الصلة. وقد أدى فشل اللجنة في التشاور مع المفوضية الأوروبية ومن ثم إخطارها رسميا، إلى حدوث تأخير ومضاعفات في بعض عمليات الخصخصة السابقة. كما واجه بعض المستثمرين مشاكل بسبب الفشل في بعض الأحيان من قبل الكيانات غور للوفاء الكامل بالالتزامات التعاقدية بعد إبرام اتفاقات الخصخصة. وقد وجد المستثمرون الذين يتلقون مساعدات من الدولة، الذين تأثرت استثماراتهم بالأزمة الاقتصادية العالمية، أن إعادة التفاوض بشأن اتفاقيات المعونة الحكومية الخاصة بهم ستكون مرهقة، ويرجع ذلك جزئيا إلى السلطات المحلية، إن فشلها في الاعتراف بأن ظروف السوق قد تغيرت. ويسمح القانون الروماني بإدراج بنود السرية في عقود الخصخصة وعقود الشراكة بين القطاعين العام والخاص لحماية الملكية التجارية وغيرها من المعلومات. غير أن الإجراءات البرلمانية اضطرت، في بعض عمليات الخصخصة الرفيعة المستوى، إلى الكشف العلني عن هذه الأحكام. الملكية والحقوق التعاقدية تعترف رومانيا بالملكية والحقوق التعاقدية ولكن التنفيذ من خلال العملية القضائية يمكن أن يكون طويلا ومكلفا وصعبا. الشركات الأجنبية العاملة في مجال التجارة أو الاستثمار في رومانيا غالبا ما تعرب عن قلقها بشأن المحاكم الرومانية 39 نقص الخبرة في القضايا التجارية. وعادة ما يكون للقضاة خبرة محدودة في أداء اقتصاد السوق، وأساليب العمل الدولية، وحقوق الملكية الفكرية، أو تطبيق القوانين التجارية الرومانية وقوانين المنافسة. وحتى عندما تكون أحكام المحاكم مواتية، فإن تنفيذ الأحكام غير متسق ويمكن أن يؤدي إلى طعون مطولة. ووفقا لتقرير الحرية الاقتصادية لمؤسسة التراث، تتخلف رومانيا عن بلدان أخرى في المنطقة في مجالات حرية العمل وحقوق الملكية والتحرر من الفساد، ولا يزال القضاء عرضة للفساد وعدم الكفاءة. ويشير تقرير البنك الدولي تقرير ممارسة أنشطة الأعمال إلى أن بدء الأعمال التجارية في رومانيا أصبح أكثر صعوبة، وذلك بسبب شرط إضافي أن تحصل الشركات الجديدة على شهادة التخليص الضريبي قبل أن تتمكن الشركة من التسجيل. ولا تزال رومانيا تحت مرتبة أدنى من المتوسط ​​العالمي في دفع الضرائب، والتعامل مع تراخيص البناء، وإنشاء خدمات المرافق العامة. سياسات التحويل والتحويل لا تقيد التشريعات الرومانية تحويل أو تحويل الأموال المرتبطة بالاستثمار المباشر. ويمكن تحويل جميع الأرباح التي يحققها المستثمرون الأجانب في رومانيا إلى عملة أخرى وتحويلها إلى الخارج بسعر الصرف في السوق بعد دفع الضرائب. أما العملة الوطنية في رومانيا، وهي عملة ليو، فهي قابلة للتحويل بحرية في معاملات الحساب الجاري، وفقا للمادة السابعة من صندوق النقد الدولي. ويمكن أيضا إعادة العائدات من مبيعات الأسهم أو السندات أو الأوراق المالية الأخرى، وكذلك من إبرام الاستثمار. ولا يوجد أي قيد على تدفق الأموال أو تدفقها إلى الخارج من أجل تحويلات الأرباح أو خدمة الدين أو أرباح رأس المال أو عائدات الملكية الفكرية أو المدخلات المستوردة. وفي عام 1997، نفذت المنظمة قواعد جديدة لتحرير أسواق الصرف الأجنبي. وأصبح نظام التسويات الإلكترونية فيما بين المصارف يعمل بكامل طاقته في عام 2006، مما أدى إلى إزالة التأخيرات الإجرائية السابقة في معالجة تدفقات رأس المال إلى الخارج. وقد تم تدريجيا تخفيض رسوم اللجان للتسويات المصرفية الإلكترونية في الوقت الحقيقي. كما أن التدفقات الرأسمالية الداخلة خالية من القيود. وانتهت رومانيا من تحرير حساب رأس المال في أيلول / سبتمبر 2006، مع السماح للغير المقيمين والمقيمين في الخارج بشراء المشتقات وأذون الخزانة والأدوات النقدية الأخرى. الاستملاك والتعويض يشمل قانون الاستثمار المباشر ضمانا ضد التأميم ونزع الملكية أو أي إجراءات أخرى مماثلة. ويسمح القانون للمستثمرين باختيار المحكمة أو هيئة التحكيم التي يختارونها لتسوية النزاعات. ولا تزال أربع قضايا ضد رومانيا معلقة لدى المركز الدولي لتسوية منازعات الاستثمار. كما أن العديد من القضايا التي تنطوي على ممتلكات استثمارية تم تأميمها خلال الحقبة الشيوعية لا تزال دون حل. وتدرك رومانيا على نحو متزايد أهمية التحكيم في تسوية المنازعات التجارية. وينص العديد من الاتفاقات التي تشمل الشركات الدولية والنظراء الرومانيين على حل المنازعات عن طريق التحكيم من قبل طرف ثالث. ورومانيا من الدول الموقعة على اتفاقية نيويورك لعام 1958 بشأن الاعتراف بقرارات التحكيم الأجنبية وإنفاذها. كما أن رومانيا طرف في الاتفاقية الأوروبية للتحكيم التجاري الدولي التي أبرمت في جنيف في عام 1961 وهي عضو في المركز الدولي لتسوية منازعات الاستثمار. ويعترف القانون والممارسة الرومانيان بالطلبات المقدمة إلى مؤسسات التحكيم الأخرى المعروفة دوليا، مثل محكمة التحكيم التابعة للمحكمة الجنائية الدولية في باريس ولجنة فيينا للقانون التجاري الدولي التابعة للأمم المتحدة (الأونسيترال). رومانيا لديها أيضا محكمة التحكيم التجارة الدولية التي تديرها غرفة التجارة والصناعة في رومانيا. وتكون قرارات التحكيم قابلة للتنفيذ من خلال المحاكم الرومانية في ظل ظروف مماثلة لتلك السائدة في بلدان غربية أخرى، على الرغم من أن الإجراءات القانونية يمكن أن تطول. والوساطة كأداة لحل النزاعات أصبحت تدريجيا أكثر شيوعا في رومانيا. وأصبحت الوساطة مهنة قانونية في عام 2006 عندما أقر البرلمان الروماني تشريعا يعترف به وينشئ هيئة تصديق، وهي مجلس الوساطة، لوضع معايير وممارسات. الجمعية المهنية، اتحاد مراكز الوساطة في رومانيا، هي منظمة شاملة للوسطاء في جميع أنحاء المحافظة. وهناك مراكز وساطة معترف بها في كل مقاطعة من المقاطعات حيث تتوافر فيها وساطة قضائية ووساطة خاصة. ولا توجد آلية قانونية للوساطة التي تأمر بها المحكمة في رومانيا، ولكن يمكن للقضاة أن يشجعوا الخصوم على استخدام الوساطة لحل قضاياهم. إذا اختار المتقاضون الوساطة، يجب عليهم تقديم قرارهم المقترح إلى القاضي عند إكمال عملية الوساطة، والذين يجب عليهم بعد ذلك الموافقة على الاتفاق. اتحاد مراكز الوساطة عضو في مبادرة شبكة الوساطة الأوروبية، وهو معترف به من قبل الاتحاد الأوروبي والهيئات الإقليمية الأخرى. ويتضمن قانون الإفلاس في رومانيا أحكاما للتصفية وإعادة التنظيم تتفق عموما مع المعايير القانونية الغربية. وتؤكد هذه القوانين عادة على إعادة هيكلة المشاريع والحفاظ على الوظائف. وللتخفيف من الوقت والتكلفة المالية للإفلاس، ينص التشريع الروماني على التصفية الإدارية كبديل للإفلاس. بيد أن المستثمرين والدائنين اشتكوا من أن المصفين يفتقرون أحيانا إلى الحافز للتعجيل بإجراءات التصفية وأن قراراتهم قد خدمت في بعض الحالات مصالح خارجية مخولة. وتميل الشركات المملوكة للدولة والشركات الخاصة إلى إعادة التنظيم القضائي لتجنب الإفلاس. وفي كانون الأول / ديسمبر 2009، استحدثت آلية تسوية الديون "الشركة" اتفاقات طوعية كوسيلة للدائنين والمدينين لوضع جداول خدمة دين جزئية دون اللجوء إلى إجراءات الإفلاس. بيد أن الأزمة الاقتصادية العالمية دفعت رومانيا إلى تقصير إجراءات الإعسار في العام الماضي. متطلبات الأداء والحوافز حاليا، تتوفر الحوافز الجمركية والضريبية للمستثمرين في ست مناطق تجارة حرة. وتتاح مساعدات الدولة للاستثمارات في مناطق التجارة الحرة بموجب قواعد المساعدة الإنمائية الإقليمية للاتحاد الأوروبي. وقد تتلقى الشركات الكبيرة مساعدات تصل إلى 50 من تكاليفها المؤهلة (تقتصر على 40 في بوخارست ومقاطعة إلفوف المحيطة بها)، في حين أن المؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم قد تتلقى مساعدة تصل إلى 65 من تكاليفها المؤهلة. وينصح المستثمرون المحتملون بإجراء تحقيق شامل والتحقق من الوضع الحالي للحوافز الحكومية. وفي عام 2007، اعتمدت رومانيا لوائح الاتحاد الأوروبي بشأن المعونة الاستثمارية الإقليمية، ووضعت معونات الدولة للاستثمارات الكبيرة والمشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم. وتهدف لوائح المساعدات الرومانية والاتحاد الأوروبي إلى الحد من المساعدات الحكومية بأي شكل من الأشكال، مثل الإعانات الحكومية المباشرة، أو خطط إعادة جدولة الديون، أو مقايضة الديون، أو أسعار الأراضي المخفضة. ويجب إخطار المفوضية الأوروبية بالموافقة على المعونة التي تقدمها الدولة التي تتجاوز الحد الأدنى المعتمد سلفا للفئة المقابلة من المعونة. وللاستفادة من مخططات المعونة الحكومية المتبقية، يجب على مقدم الطلب تأمين تمويل منفصل عن أي دعم عام لما لا يقل عن 25 من التكاليف المؤهلة، إما من خلال موارده الخاصة أو من خلال التمويل الخارجي. يجب على مقدم الطلب توثيق هذا التمويل بما يتفق تماما مع المبادئ التوجيهية لوزارة المالية. إن التعديالت التي أدخلت في عام 2010 على برنامج المساعدات الحكومية للمشاريع اإلقليمية تصنف الطلبات التي تعتمد ليس فقط على اقتصاديات المشروع، بل أيضا على نصيب الفرد من الناتج المحلي اإلجمالي ومعدل البطالة في البلد المستهدف لالستثمار. ومن الناحية العملية، فإن القيود المفروضة على الميزانية في الميزانية العامة، وعملية التطبيق الأقل شفافية تماما، لا تتاح لها سوى إمكانية محدودة للحصول على هذه الأشكال من المعونة الحكومية. وتقوم مختلف الوزارات والهيئات الحكومية بإدارة مختلف مخططات المعونة الحكومية، كما أن القواعد والإجراءات معقدة. ويتم تشجيع الشركات المهتمة بالمعونة الحكومية على التماس المشورة المختصة وعند وضع خطة عمل، لتخصيص وقت سخي للمضي قدما في جميع المراحل البيروقراطية المطلوبة للحصول على موافقات خطة المعونة الحكومية. ولتقليل التكاليف الأولية لبدء التشغيل، يجري إنشاء نظام للمجمعات الصناعية والتكنولوجية. وتتوفر حوافز ضريبية لمشغل المتنزهات، في حين تستفيد الشركات التي تنشئ نفسها في المنتزه من الوصول إلى مرافق المرافق والهياكل الأساسية، فضلا عن التخفيضات الضريبية المحلية المحتملة في إطار خطط المعونة الإنمائية الإقليمية. هناك 62 حديقة من هذا القبيل في جميع أنحاء رومانيا. وفي يوليو / تموز 2011، وافقت المفوضية الأوروبية على نظام الشهادات الخضراء المنقح غورسكو، وهو جزء من قانون الطاقة المتجددة الذي يوفر حوافز لأنواع معينة من الطاقة المتجددة. ويتم تداول الشهادات الخضراء بالتوازي مع الطاقة المنتجة، مما يوفر مصدرا إضافيا لإيرادات منتجي الطاقة المتجددة. ويتضمن النظام المنقح أحكاما لمنع الإفراط في التعويض. وتتلقى مشاريع الطاقة المتجددة المؤهلة لأنواع أخرى من المعونة، مثل الصناديق الهيكلية للاتحاد الأوروبي، عددا أقل من الشهادات الخضراء. ويجب إخطار المفوضية الأوروبية بأي استثمار للطاقة المتجددة بطاقة إنتاجية تزيد على 125 ميغاوات. ومن أجل ضمان أن تظل شبكة الطاقة الوطنية متوازنة، فإن الطاقة المتجددة لم تعد تتمتع بإمكانية الوصول على سبيل الأولوية إلى الشبكة بموجب القانون المنقح. كعضو في الاتحاد الأوروبي، يجب على رومانيا الحصول على موافقة المفوضية الأوروبية (إيك) على أي مساعدات تقدمها الدولة والتي لا تغطيها لوائح الإعفاء من الحظر في الاتحاد الأوروبي. ويعمل مجلس المنافسة الروماني كمركز لتبادل المعلومات بين السلطات الرومانية والمفوضية الأوروبية. وعلى وجه التحديد، يراقب المجلس إخطارات المعونة المقدمة من الدولة ويقدم رأيا أوليا لإبلاغ الجهات المانحة للمعونة عما إذا كان الطلب متسقا مع توجيهات الاتحاد الأوروبي، مما يتيح فرصة لمراجعة الطلب أو سحبه قبل تقديمه إلى اللجنة. وحتى بعد تقديمها، يحتفظ المجلس بالولاية القضائية على مسائل المنافسة ومكافحة الاحتكار. وأدى عدم قيام الجهات المانحة للمعونة الحكومية بإخطار المفوضية الأوروبية بشكل صحيح بالمساعدات المرتبطة بعمليات الخصخصة إلى قيام اللجنة بإطلاق تحقيقات رسمية في عدة عمليات خصخصة. يجب على المستثمرين التأكد من أن الجهات الحكومية التي يعملون بها تفهم تماما وتؤدي واجباتهم بإخطار سلطات المنافسة. قد يرغب المستثمرون في التشاور مع سلطات المنافسة في الاتحاد الأوروبي والرومانية مقدما، لضمان الفهم الصحيح لمتطلبات الإخطار. كما يمكن للشركات العاملة في رومانيا تقديم طلب للحصول على المعونة في إطار البرامج الممولة من الاتحاد الأوروبي والتي تشترك في تمويلها رومانيا. عند التخطيط للمشروع، يجب على المتقدمين المحتملين أن يضعوا في الاعتبار أن المشروع لا يمكن أن تبدأ قبل أن يتم الانتهاء من اتفاقية التمويل عملية التطبيق والاختيار والتفاوض يمكن أن تكون طويلة. كما يجب على مقدمي الطلبات تأمين تمويل النفقات غير المؤهلة ولتمويلهم المشترك للنفقات المؤهلة. وأخيرا، تسديد النفقات المؤهلة نداش التي يجب أن تمول في وقت مبكر من قبل المستثمر نداش غالبا ما تكون بطيئة جدا. ويجب أن تمتثل المشتريات التي تمولها برامج ممولة من الاتحاد الأوروبي تتجاوز عتبة نقدية معينة لتشريعات المشتريات العامة. وفي محاولة لزيادة معدل استيعاب أموال الاتحاد الأوروبي، عدلت رومانيا اللوائح للسماح للمودعين باستخدام الأصول الممولة في إطار برامج ممولة من الاتحاد الأوروبي كضمان. ومع ذلك، نقص الموظفين ونقص الخبرة من جانب كيانات إدارة غور، إجراءات مرهقة، و أبليانتسركو صعوبة الحصول على التمويل الخاص لا تزال عقبات كبيرة أمام تحسين امتصاص الاتحاد الأوروبي من قبل رومانيا. ومنذ عام 1999، تعكف رومانيا على تنقيح نظامها الضريبي لجعلها أقرب إلى نماذج الاتحاد الأوروبي وتوصيات البنك الدولي وصندوق النقد الدولي. في عام 2004، اعتمدت رومانيا ضريبة ثابتة من 16 على كل من الدخل الشخصي والضرائب على أرباح الشركات، وتبسيط قانون الضرائب. وخفضت المؤسسة من أرباب العمل 39 ضرائب على الرواتب بمقدار 2 في عام 2007، و 6 أخرى في ثلاث مراحل في عام 2008. وفي عام 2009، تراجعت الحكومة المنتخبة حديثا عن بعض هذه التخفيضات. وفيما يتعلق بالعمالة التي تجري في ظروف العمل العادية، فإن ضرائب المرتبات هي الآن 31.3، مع 10.5 يدفعها الموظف و 20.8 من قبل صاحب العمل (من 27.5 و 9.5 و 18 على التوالي). وبالنسبة للوظائف ذات المعدلات العالية للوفيات أو المرض، يبلغ مجموع ضرائب المرتبات 36.3 ضرائب، بينما يدفع الموظفون 10.5 وأرباب العمل 25.8 (مقابل 32.5 و 9.5 و 23 سابقا). وبالنسبة لبعض المهن مثل التعدين والطيران، حيث قد يتعرض العمال لمستويات عالية من الإشعاع، فإن المعدل الحالي هو 41.3، مع 10.5 يدفعها الموظف و 30.8 من قبل صاحب العمل (بزيادة من 37.5 و 9.5 و 28 على التوالي). تتراوح مساھمات صندوق الحوادث والمخاطر بین 0.15 إلی 0.85، اعتمادا علی فئة مخاطر الشرکة (سابقا 0.4 إلی 2). وظلت أسعار التأمين الطبي والتأمين ضد البطالة دون تغيير 5.5 و 0.5 البطالة الطبية للموظفين و 5.2 الطبية و 0.5 البطالة لأرباب العمل. في يوليو 2010، رفعت رومانيا معدل ضريبة القيمة المضافة القياسية من 19 إلى 24. يجب أن يدرك المستثمرون أنه نظرا لقيود الميزانية، فإن غور تأخر بانتظام سداد ضريبة القيمة المضافة المستحقة للشركات الأجنبية لفترات طويلة من الزمن، وخاصة إذا كان المبلغ الذي سيتم تسديده كبير. يتم دمج البلاد تماما مع الجمارك الاتحاد الأوروبي، والضرائب المفروضة على الضرائب، ونظم نقل ضريبة القيمة المضافة. وبعد انضمامها إلى الاتحاد الأوروبي، نفذت رومانيا التعريفة الجمركية المشتركة للاتحاد الأوروبي، ونظام الأفضلية العامة، والضمانات التجارية للاتحاد الأوروبي، واتفاقات الأفضلية، واتفاقات التعاون التي أبرمها الاتحاد الأوروبي مع بلدان ثالثة، فضلا عن الالتزامات التجارية الأخرى للاتحاد الأوروبي تجاه منظمة التجارة العالمية (WTO). الحق في الملكية الخاصة والتأسيس ينص الدستور الروماني، الذي اعتمد في كانون الأول / ديسمبر 1991 والمعدل في عام 2003، على حق الملكية الخاصة. وتستبعد حقوق الملكية والمجال الجوي، وحقوق مماثلة، من الملكية الخاصة. وبموجب الدستور المنقح، يمكن للمواطنين الأجانب الحصول على ملكية الأراضي عن طريق الميراث. مع انضمام الاتحاد الأوروبي، يمكن لمواطني الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي الآن امتلاك الأراضي في رومانيا، رهنا بالمعاملة بالمثل في وطنهم. Companies owning foreign capital may acquire land or property needed to fulfill or develop company goals. If the company is dissolved or liquidated, the land must be sold within one year of closure, and may only be sold to a buyer(s) with the legal right to purchase such assets. For a period of seven years after Romania39s accession to the EU, foreign investors may not purchase agricultural land, forests, or forestry land (except for farmers acting as commercial entities). Investors can purchase shares in agricultural companies that lease land in the public domain from the State Land Agency. In early 2006, the Parliament passed legislation that regulates the establishment of specialized mortgage banks, including the possibility of transforming existing non-banking mortgage credit institutions into specialized mortgage banks. The law also makes possible a secondary mortgage market, by regulating mortgage bond issuance mechanisms. Mortgage loans are offered by commercial banks, specialized mortgage banks, and non-bank mortgage credit institutions. Romania39s mortgage market is now almost entirely private (although the state-owned National Savings Bank, or CEC Bank, also offers mortgage loans). The primary mortgage market demonstrated robust growth until the third quarter of 2008. Since then, credit has tightened in response to the international financial crisis and the implementation of much stricter national regulations on borrower qualifications. For loans denominated in Romanian lei (RON), standard banks charge six-month ROBOR (currently 6.3), plus a spread of interest and commission fees, for up to 30 years. For euro-denominated loans, banks currently charge six-month EURIBOR, plus a 6.0 spread of interest and commission fees, for up to 30 years. Protection of Property Rights Romania is a signatory to international conventions concerning intellectual property rights (IPR), including Trade-Related Aspects of Intellectual Property Rights (TRIPS), and has enacted legislation protecting patents, trademarks, and copyrights. Romania has signed the Internet Convention to protect online authorship. While the IPR legal framework is generally good, enforcement remains weak and ineffectual, especially in the area of Internet piracy. The once-flagrant trade of retail pirated goods has largely been eliminated, but unlicensed use of software and personal use of pirated audio-video products remains high. The recording and film industries have expressed concern over increasing levels of Internet-based piracy. Romania has passed broad IPR protection enforcement provisions, as required by the WTO, yet judicial enforcement remains lax. Romania is a party to the Paris Convention for the Protection of Industrial Property, and subscribes to all of its amendments. Romanian patent legislation generally meets international standards, with foreign investors accorded equal treatment with Romanian citizens under the law. Patents are valid for 20 years. Romania has been a party to the European Patent Protection Convention since 2002. In 1998, Romania passed a trademark and geographic indications law, which was amended in 2010 to make it fully consistent with equivalent EU legislation. Romania is a signatory to the Madrid Agreement relating to the international registration of trademarks and the Geneva Treaty on Trademarks. Trademark registrations are valid for ten years from the date of application and renewable for similar periods. In 2007, Romania ratified the Singapore Treaty on the Law of Trademarks. Romania is a member of the Bern Convention on Copyrights. The Romanian Parliament has ratified the latest versions of the Bern and Rome Conventions. The Romanian Copyright Office (ORDA) was established in 1996, and promotes and monitors copyright legislation. The General Prosecutor39s Office (GPO) provides national coordination of IPR enforcement, but copyright law enforcement remains a low priority for Romanian prosecutors and judges. Many magistrates still tend to view copyright piracy as a quotvictimless crimequot and this attitude has resulted in weak enforcement of copyright law. Due to increasing online piracy, copyright infringement of music and film is widespread throughout Romania. Semiconductor Chip Layout Design Romanian law protects semiconductor chip layout design. In order to benefit, designs must be registered with the Romanian Inventions and Trademark Office. Romania is a signatory to the Washington Treaty. Transparency of the Regulatory System Cumbersome and non-transparent bureaucratic procedures are a major problem in Romania. Foreign investors point to the excessive time it takes to secure necessary zoning permits, environmental approvals, property titles, licenses, and utility hook-ups. National and local officials often cannot provide potential investors with clear and comprehensive information on what permits or approvals are needed, or how they are to be obtained. Set fees for certain services, such as utilities, may not exist or may be subject to ldquonegotiationrdquo with local authorities or utility providers. Romania enacted a quotSilent Approvalquot Law in 2003 to reduce bureaucratic delays, but it has yet to be universally enforced or recognized. Additionally, regulations can change frequently, often without advance notice or proper analysis of the impact the changes will have on the economy and business environment. Modifications can also be vaguely worded andor poorly explained. These unforeseen changes add to the costs of doing business and can alter an investorrsquos business prospects overnight. Romanian law requires consultations with the private sector and a 30-day comment period on legislation or regulation affecting the business environment (the quotSunshine Lawquot). Unfortunately, not all government entities adhere to this requirement consistently. In many cases, even when the comment period is respected, public input does not appear to be considered seriously or incorporated into the final version. There have also been cases of authorities posting one version for public comment, but adopting a different version in the final instance. Efficient Capital Markets and Portfolio Investment Romania seeks to develop efficient capital markets. The National Securities Commission (CNVM) is responsible for regulating the securities market. In order to protect investors, the CNVM implements the registration and licensing of brokers and financial intermediaries, the filing and approval of prospectuses, and the approval of market mechanisms. The Bucharest Stock Exchange (BVB) resumed operations in 1995, after a hiatus of 50 years. The BVB operates a three-tier system that, at present, lists a total of 81 companies, with 27 companies in the highest tier. The official index, BET, is based on a basket of the 10 most active stocks listed, while the BET-C index follows the trend of all stocks listed on the BVB. The BVB also has an ldquoover-the-counterrdquo market (RASDAQ) that currently lists 1,090 different stocks. The BVB allows trade in corporate, municipal, and international bonds, and in 2007, the BVB opened derivatives trading. The BVBrsquos integrated group includes trading, clearing, settlement, and registry systems. The BVBrsquos Alternative Trading System (ATS) allows trading in local currency of 26 foreign stocks listed on international capital markets, of which ten are U. S. blue chip stocks. Despite lower trading fees and a diversified securities listing, the situation on the international capital and financial markets has adversely affected the Romanian capital market. Country funds, hedge funds and venture capital funds continue to participate in the capital markets. Minority shareholders have the right to participate in any capital increase. Romanian capital market regulation is now EU-consistent, with accounting regulations incorporating EC Directives IV and VII. There are 41 banks and credit cooperative national unions currently operating in Romania. The largest bank, Romanian Commercial Bank (BCR), was privatized in 2006 by sale to Erste Bank of Austria and has a 19.9 market share. The second-largest is the French-owned Romanian Bank for Development (BRD-Socieacuteteacute Geacuteneacuterale) with 12.9 market share, followed by state-owned CEC Bank (7.8) and privately-owned Transilvania Bank (7.8). Other large banks include Austrian-owned Raiffeisen (6.8), Italian-controlled UniCredit Tiriac Bank (6.1), and Austrian-owned Volksbank (4.8) According to the National Bank of Romania, overdue and doubtful loans now account for 17.3 of total bank loans and interest the solvency rate of the banking system is 14.7. The GOR has encouraged foreign investment in the banking sector, and there are no restrictions on mergers and acquisitions. The only remaining state-owned banks are the National Savings Bank (CEC Bank) and EximBank, comprising 9.1 of the market combined. While the National Bank of Romania must authorize all new non-EU banking entities, banks and non-banking financial institutions already approved in other EU countries need only notify the National Bank of plans to provide local services. Competition from State-Owned Enterprises (SOEs) Private enterprises compete with public enterprises under the same terms and conditions with respect to market access and credit. Energy production, transportation, and mining are majority state-owned sectors, while the government retains a monopoly on electricity and natural gas transmission. While state-owned oil and gas companies received exploration and extraction licenses through direct allocation before 1989, they are now required to compete in transparent tenders organized by the National Agency for Mineral Resources. The most recent tender was held in May 2010, and foreign companies successfully competed for awards against consortia including Romanian state companies. SOEs are required by law to publish an annual report. Majority state-owned companies that are publicly listed, as well as state-owned banks, are required to be independently audited. If properly implemented, legislation on corporate governance of SOEs should ensure the professional selection of board members and managers, and bring more transparency and accountability to the management and oversight of SOEs. In October 2012, Romaniarsquos national airline Tarom was the first state company to introduce private management. Corporate Social Responsibility (CSR) Corporate social responsibility (CSR), as a concept, is slowly becoming more common in Romanian business, driven primarily by multinational companies infusing their corporate culture into the local market. Virtually all foreign enterprises in Romania have some kind of CSR program, and most follow generally accepted CSR principles, such as the OECD Guidelines for Multinational Enterprises. Romanian legislation allows companies to allocate part of their corporate income tax (a maximum of 0.3 of turnover and 20 of total corporate income tax due) to CSR under the sponsorship law. There have been no reported incidents of politically-motivated damage to foreign investments (projects andor installations) in Romania. Major civil disturbances are not expected to occur in the country in the near future. Despite some improvement, corruption remains a serious problem. Romania was the fourth-lowest ranked among EU member states in Transparency International39s 2012 Corruption Perception Index. According to the ECrsquos 2012 Report on Progress under the Cooperation and Verification Mechanism in Romania, there are still obstacles to making progress in the fight against corruption. The report recommends establishing a clear coordination and monitoring mechanism between police, prosecution and administrative control authorities, with specific responsibility for ensuring effective cooperation and communication on corruption. The report also calls for improved results in the prevention and sanctioning of corruption, fraud, and conflict of interest in public procurement across all sectors of government activity. International organizations such as Transparency International and local non-governmental quotwatchdogquot organizations are present in the country. U. S. investors have complained of both government and business corruption in Romania, with the customs service, municipal officials, and local financial authorities most frequently named. In some cases, demands for payoffs by low - to mid-level officials reach the point of harassment. Romanian law and regulations contain provisions intended to prevent corruption, but enforcement is generally weak. Corruption is currently punishable under a variety of statutes in the penal code. Prison sentences are sometimes imposed, but powerful and influential individuals have often evaded prosecution or conviction. Under pressure from the EU, the GOR is attempting to prosecute several current and former high-level political officials to date, the highest-level government official to be found guilty of corruption ndash a former Prime Minister ndash was convicted and imprisoned in June 2012. The Ministry of Justice published in late 2011 a national anti-corruption strategy for 2012-2014, focusing on strengthening administrative review and transparency within public agencies, preventing corruption, and implementing anti-corruption legislation. The objectives include increased and improved financial disclosure, conflict-of-interest oversight, more aggressive investigation of money laundering cases, and passage of legislation to allow for more effective asset recovery. In December 2002, Romania passed an anti-money laundering and terrorism financing law, which was amended in April 2008. With U. S. assistance, in September 2002 the GOR established the National Anti-Corruption Prosecutors39 Office (PNA) under the Prosecutor General, staffed by prosecutors and police the PNA was upgraded to the National Anti-Corruption Directorate (DNA) in 2005 and given significant autonomy, though it still formally reports to the Prosecutor General. A new Criminal Code was passed in 2003 and the revised Civil Code came into effect in October 2011. Romania is in the process of training its prosecutors, judges, and attorneys to ensure they are completely familiar with the new legislation. In 2007 Romania also established the National Integrity Agency (ANI), which is tasked with collecting, managing, and auditing compulsory comprehensive financial disclosure statements submitted annually by some 100,000 politicians and public sector employees at all levels. ANI has administrative powers only to identify conflicts of interest and questionable increases in personal assets. It must then forward such cases to prosecutorial authorities for further legal action. In 2010 a Constitutional Court ruling brought into question ANI39s legal status, but after a contentious battle involving all three branches of government, the GOR succeeded in passing legislation that allowed ANI to retain its jurisdiction and authority. Bucharest hosts the 12-member Southeast European Law Enforcement Center (SELEC), and Romania is one of the three members of the SELEC Joint Cooperation Committee. Romania has signed and ratified the Agreement on Cooperation to Prevent and Combat Trans-border Crime of May 1999. In March 2002, to reduce corrupt practices in public procurement, the GOR inaugurated a web-based e-procurement system (e-licitatie. ro ). Initiated with seed money from the U. S. Agency for International Development (USAID), the system provides a transparent listing of both ongoing and closed solicitations, with the names of the winners and the closing prices made available to the public. The use of quote-licitatiequot has increased government efficiency, reduced vulnerability to corruption, and improved fiscal responsibility in government procurement. Initially the system was used solely for basic, straightforward procurements but now more complex projects are included, such as EU-funded programs. State entities, as well as public and private beneficiaries of EU funds, are required by law to follow public procurement legislation and use the e-procurement system, but compliance is inconsistent. Romania39s public procurement law, passed in 2006 and amended several times, establishes ex-ante controls on public procurement processes, stricter rules on eligible participants, and an appeals mechanism for complaints against the process. The National Agency for Public Procurement has general oversight over procurements and can draft legislation, but procurement decisions remain with the procuring entities. Procurements for projects receiving EU funding above a certain monetary threshold must comply with the public procurement law. The Romanian judicial system, although improved in recent years, still suffers from bouts of corruption, inefficiency, lack of expertise, and excessive workloads. Divergent and often contradictory rulings are not uncommon, complicating normal commercial activities. Companies routinely complain that commercial disputes take too long to resolve through the court system and, once a verdict is reached, court orders may not be enforced. Courts are overburdened and errors in court procedures, whether peripheral to the outcome or not, may result in complete retrials, further delaying verdicts. Litigants in virtually all cases have a right to two appeals, contributing to clogs in court dockets throughout the system and lengthy delays. Final judgments are not binding until all appeals are exhausted. Clerks, attorneys and judges reportedly remain susceptible to bribes or other quotextra-judicialquot payments, most commonly to quotspeed upquot litigation, to assure a particular judge is assigned to a case, or to create intentional procedural errors leading to retrial. In December 2011, the World Bank published an Analysis and Assessment Report as part of its 42-month court optimization program, intended to address many of the shortcomings listed here. Romania has one of the world39s highest occurrences of Internet fraud. The problem is illustrated by a growing stream of complaints, some of which involve U. S. companies and their customers being defrauded of millions of dollars. The most common problems result from the use of stolen credit card numbers for the purchase of goods online, fraudulent use of online auction platforms, and sophisticated phishing schemes to defraud customers of legitimate e-commerce companies. Romanian hackers also have gained notoriety for hacking into U. S. companies39 servers and stealing proprietary information, including customer credit card data. There have been cases where Romanian hackers have offered to sell the method by which they hacked into a U. S. company39s server back to the victim. On other occasions, hackers have attempted blackmail by threatening to release sensitive data or the means to hack the system, unless a specific amount of money is paid. An e-commerce law that defines and punishes cyber crime came into force in July 2002 and in 2004, an e-privacy law was passed that outlines responsibilities of the telecommunications industry to help safeguard consumersrsquo personal electronic data from cybercriminals. In 2012, a data protection law also came into force that requires telecom and internet service providers to retain for six months data that law enforcement investigating cybercrimes can request via court order. Law enforcement efforts are still not commensurate with the scale of the problem but enforcement activities have increased notably in recent years, thanks in part to the assistance U. S. law enforcement agencies have been providing their Romanian counterparts. Romanian law enforcement has been encouraged, when appropriate, to leverage U. S. courts and the existing extradition treaty to prosecute criminals guilty of crimes impacting U. S. companies and citizens. Bilateral Investment Agreements The U. S.-Romanian Bilateral Investment Treaty (BIT) on the Reciprocal Encouragement and Protection of Investment (signed in May 1992 and ratified by the U. S. in 1994) guarantees national treatment for U. S. and Romanian investors. The agreement provides a dispute resolution mechanism, liberal capital transfer, prompt and adequate compensation in the event of an expropriation, and the avoidance of trade-distorting performance requirements. The U. S. Government negotiated an agreement with the EU and eight accession countries, including Romania, to cover any possible inconsistencies between pre-existing BITs and the countries39 future EU obligations. This revised BIT was ratified by the U. S. Senate and the Romanian Parliament in 2004, and went into effect on February 9, 2007. Other bilateral trade agreements with third countries were terminated upon Romania39s EU accession. OPIC and Other Investment Insurance Programs The Overseas Private Investment Corporation (OPIC) began operations in Romania in late 1992, and continues to actively finance projects in the country. Romania has been a member of the Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA) since 1992. Romania has traditionally offered a large, skilled labor force at comparatively low wage rates in most sectors. The labor pool has tightened in highly skilled professions, despite growing unemployment overall. The university system is generally regarded as good, particularly in technical fields, though foreign and Romanian business leaders have urged reform of outdated higher education curricula to better meet the needs of a modern, innovation-driven market. The quality of work of Romanian craftsmen, engineers, and software designers is well regarded by foreign managers. With appropriate on-the-job training, local labor performs well with new technologies and more exacting quality requirements. However, labor shortages have appeared in certain sectors, resulting in strong upward pressure on wages in recent years. Outward labor migration and the number of students graduating without the practical skills needed for the modern workplace are considered the main causes for this trend. Slowing growth and recession in Western Europe were expected to alleviate domestic labor market shortages somewhat, with some Romanian workers returning from abroad. Although Romanians have not returned in large numbers, the country has experienced a marked increase in unemployment as the recession has deepened. Unemployment officially stood at 6.9 in October 2012, representing 695,000 people, slightly lower than the 7.3 reported in October 2011. Underemployment is also a significant problem. Since Romaniarsquos revolution in December 1989, labor-management relations have occasionally been tense, the result of economic restructuring and personnel layoffs. Trade unions, much better organized than employers39 associations, are vocal defenders of their rights and benefits. In January 2012, after extensive negotiations between unions, employers associations, and the government, the national minimum wage was set at 700 RON (about USD 196) for full-time employment of 169.333 hours per month, or approximately 4.13 RON (USD 1.156) per hour. The GOR adheres to the International Labor Organization (ILO) convention on protecting workers39 rights. According to Eurostat, 40 of Romaniarsquos population was at risk for poverty or social exclusion in 2011, second only to Bulgaria among the EU countries. In May 2010, a new Labor Code was passed, giving employers more flexibility to evaluate employees based on performance, and significantly relaxing hiring and firing procedures. The revised Labor Code eliminated national collective labor contracts, extended the maximum duration of temporary contracts from 24 to 36 months, and introduced new collective layoff regulations. Payroll taxes remain steep, resulting in an estimated 25-30 of the labor force working in the underground economy as quotindependent contractors, quot where their salaries are neither recorded nor taxed. Even for registered workers, under-reporting of actual salaries is common. Current legislation makes it very costly to engage non-EU citizens in Romania. Foreign companies often resort to expensive staff rotations, special consulting contracts, and non-cash benefits. Work permits are issued for a maximum of one year for a fee of 200 euro (payable in the RON equivalent of that dayrsquos exchange rate), except for students and seasonal workers, who pay 50 euro. These permits are automatically renewable with a valid individual work contract. There are 41 Romanian Immigration Authority offices ndash one in each county ndash to issue work permits for foreign citizens. Since Romania acceded to the EU, citizens of other EU countries can work in Romania without work permits if their own country does not impose restrictions on Romanian citizens. Although several companies hire non-EU citizen employees, mainly from Turkey, China, India, Pakistan, Serbia, the Philippines, Sri Lanka or Moldova, most Romanian businesses are still reluctant to bring in large numbers of foreign employees. In 2012, the Romanian Immigration Office was authorized to issue 5,500 work permits to non-EU citizens only 1,551 work permits were actually issued, out of which 804 were for permanent employment. Foreign Trade ZonesFree Ports Free Trade Zones (FTZs) received legal authority in Romania in 1992. General provisions include unrestricted entry and re-export of goods, and exemption from customs duties. The law further permits the leasing or transfer of buildings or land for terms of up to 50 years to corporations or natural persons, regardless of nationality. Foreign-owned firms have the same investment opportunities as Romanian entities in FTZs. Currently there are six FTZs, primarily located on the Danube River or close to the Black Sea: Sulina, Constanta-Sud Agigea, Galati, Braila, Curtici-Arad, and Giurgiu. The administrator of each FTZ is responsible for all commercial activities performed within the zone. FTZs are under the authority of the Ministry of Transportation. Foreign Direct Investment Statistics Romania did not attract significant foreign direct investment (FDI) until after the 1990s, due to delays in post-Communist economic reforms. According to data provided by the National Office of the Trade Registry, the cumulative net stock of FDI from January 1990 to October 2012 totaled USD 46.67 billion, about 24.5 of Romaniarsquos GDP. Romanian direct investments abroad from January to September 2012 totaled USD 201.3 million. Major sectors for foreign investment include: